一级市集照旧正在延续承压，募、投、管、退险些每个症结都存正在痛点和挑衅。这些困难犹如正在短期内难以找到有用解法，市集各方能做的发愤也相对有限，只可耐心搜求、等候，以及发愤留正在牌桌上。
5月，正在由投中音讯和投中网主办的“2024中国投资年会”时期，投中网再度举办闭门集会“投中10问”，邀请了十余位国内一线GP与LP机构苛重任当人。本次集会中，参会嘉宾重心切磋了几个议题：一级市集来日正在趋向走向，特别正在退出层面；从来仓猝的GP/LP相干正在“新常态”下正正在产生若何的走向；以及正在共鸣日趋增强的VC/PE行业，“非共鸣”动作过往最高贵的投资计谋，此刻是否再有空间等等。
与过往GP/LP之间抗拒齐备的局面差异，本场“投中10问”竟生出了些许温情。
也许是行情承压，GP/LP相干反而变得和好，嘉宾们起初开释对相互的领会，希奇是LP拿出了对GP领会、扶帮甚至宥恕的状貌——正在资金市集讲这些，自己便是一件糟蹋的事变。
正在这背后，是GP/LP更多合于实质的反思，“踏踏实实”是马上的高频词。嘉宾们起初夸大正在投资中敬仰“人”的属性，非论企业仍是GP；夸大敬仰市集法则，要给企业自正在发展的空间，GP同样要愿赌服输；以及起初内求，夸大本身主观能动性和“本份”的优先级。
其它，正在GP眼中悠久存正在好的投资机遇。少少GP以为当下反而是好的投资时点，机遇或者存正在于科技、医疗、进步造作甚至少少被马虎的古代行业之中。
财鑫资金 副总司理 杨真 天府科创投 总司理 张璐 南创投 总司理 万舜 重庆科创投 董事长 杨文利 滨海家当基金 董事总司理 王敏 黑龙江当局投资基金收拾有限职守公司 总司理 李根
深圳担保集团 总司理 温卫民 鼎心资金 创始合股人 胡慧 光速光合 合股人 朱嘉 沃衍资金 收拾合股人 祝波 海达投资 合股人 陈巧 德福资金 合股人 易琳 熙诚金睿 收拾合股人 张敬来 会合股金 合股人 苗修军
投中网 曹玮钰：咱们查看到，正在本年的投中峰会，许多投资人更坦诚表达了少少倡议，倡议IPO，倡议市集化LP的进场。现正在一级市集进入了对照难的时刻，募资、题目、退出都面对挑衅。诸君GP嘉宾和LP嘉宾，你们若何对于行业接下来的趋向和走向？咱们请杨总先分享。
财鑫资金 杨真：财鑫资金是湖南常德国资财鑫集团旗下的投资平台，目前算是中西部三四线都市中活动度对照高的国资，既有家当基金又有市集化基金。家当基金苛重跟省内的国有机构团结，苛重投当地项目和以投促引，市集化基金苛重跟大湾区头部机构团结，苛重看回报，当然两者之间也会有交叉和团结。
咱们靠弱桎梏、强绑定，对大湾区的市集化机构没有反投，只消求举荐跟投和招商项目，独一强造便是给每个基金派查看员去听投委会。咱们的团结机构感触咱们的市集化水平算是对照高的，还詈骂常承认的。并且咱们不仅出资，还帮着募资。咱们会把市属国资、区县国资举荐给咱们的GP，让他们和咱们雷同插手市集化基金。
咱们生机延续做领会GP的LP，熟行情不太好的时刻注入少少市集化的力气，原本也是通过市集化的力气，让机构帮咱们繁荣家当和胀动改进创业。
多人说即日情况不太好，这跟情况相相干，也跟多人互相之间相相干，GP对LP也成心见，LP对GP也成心见，每个机构都说投早、投幼、投科技，都说要向源流挖项目，搞自决可控，然而真正做的好、做的有差别化的并不多，许多GP有些时刻说得比做得好，真正做的好的GP，若是你回报高、办事好，确定是受LP接待的。
深圳担保集团 温卫民：深圳担保集团既从事债权营业，也举办投资营谋。集团创造至今已25年，咱们的债权营业年周围到达1500亿元，涉及约25000个项目。投资方面，深圳担保集团以直投+基金形式举办运作。
无论是基金GP仍是基金LP，注重企业家至合主要。企业家是企业繁荣的主旨因素。任何企业都市资历生老病死，我正在深圳从业近30年，见证了各个家当的繁荣周期。企业并非齐备遵循战略筹备而滋长，自正在滋长的企业往往技能成为伟大的企业，要用命企业的滋长法则，宥恕其繁荣的不确定性。梁漱溟正在20世纪80年代口述《这个全国会好吗》时曾说：只消过得好，全国就会美妙。唯有做好根蒂事业，技能完成各得其所。而今市集局面不敷敞后，但资历了多个周期让我照旧确信VC/PE对家当繁荣的进献谢绝置疑，深圳的家当繁荣仍旧证实了这一点。
关于基金GP而言，一朝插手投资，就必需负责相应的危险。投资的根蒂事业只可肯定50%的得胜，残存50%则需交给市集和各样不确定成分。所以，投资者需具备负责危险的勇气，我继续主意投资机构的投资司理和决定职员必需本身也插手投资营谋。
天府科创投 张璐：温总和杨总的开局很好，感觉到两个特色：第一个，仍是挺有温情，挺有温度的；第二个，温总提的万分踏踏实实。
我做母基金快要10年，也算资历了一个周期，中国资金市集几轮大的周期也资历过，回归到末了，投资这个事便是踏踏实实。
适才多人聊到“国九条”对市集的影响，我也正在忖量。“国九条”第一次是2004年，第二次是2014年，第三次是本年，每十年一次。三次“国九条”颁发从此，资金市集终于产生什么转变？这个必必要思显露。
2004年的枢纽词是“繁荣”，若何繁荣中国的资金市集。2014年讲的是“摆设多主意资金市集”。2024年提的是“范例”，庄敬范例上市和刊行举动，欠好的企业要退出。四月底几十家上市公司同时ST，咱们可能看到市集肯定要端本正源，把最能再现新质临蓐力和环球逐鹿力的企业放到市集上去。
每次“国九条”推出从此，资金市集都有对照好的浮现。反而现正在这个阶段，固然看着像是至暗岁月，但也不清除是物极必反的点。放到更长的5-10年周期来看，说大概当下还会有估值系统的调解，也会有多量有环球逐鹿力的好公司会通过资金市集展示出来，这需求咱们市集的插手主体给这些有或者性的企业以更多的开掘和赋能，这个我感触是当下事业的思索，接待多人拍砖。
其它一个，当局家当基金我做了快要10年，继续正在思要干的三件事：一是投到市集上最好的基金GP，来日10年或者取得最好的回报，不愿定是呈现马；二是做家当基金，插手直投，要从团结的GP里投到好的项目，也许是市集最顶尖的项目，也许要落地正在当地。三是帮推表地的家当繁荣，要招商引资，家当基金都有反投央求，反投从此项目还要正在表地滋长得好。
会合股金 苗修军：现正在情况欠好，多人互相诉苦，我感触仍是把自身的活干好。投资没有对错，然而结果欠好，就要镌汰出局，要踏踏实实对于题目。
咱们会合股金是家当老兵，投资新兵，团队2021年才组修。整体团队是家当靠山，四个合股人是两个华为、一个比亚迪、一个中兴，咱们没把自身定位是搞金融业的，仍是搞家当，由于天天打交道的仍是这帮人。
协议温总说的，企业的市集化很主要，被奶大的孩子绝对没有逐鹿力，天天思着白嫖拿补帮的企业到末了都活不下去，肯定要市集化，“不管白猫黑猫，逮住老鼠才是好猫”。另一个短期很颓废的事是民间资金的缩幼家私，永恒来看这对一级股权投资是个侵犯。
鼎心资金 胡慧：增补一下，我思为咱们这个行业讲一句话，中国真正能做永恒资金投资的，就VC这一个行当。若是把金融生态拆来看，做VC是最干活、最吃力的，跟相信、二级公募、量化往还等等齐备不行比。许多人不明事实入了行，囊括现正在分开VC行业的人，许多不是本事弗成、干不下去，而是感触这活太欠好干，太不行赚疾钱了。
不否定VC行业确定有少少“害群之马”，然而放到整体系统中，仍是一股清流。若是错误VC友谊一点，或者就没人工改进和更高的收益发愤了。
投中网 曹玮钰：表界对VC行业的误会仍是有的，需求GP和LP更多诚恳输出，也需求协力。这两年市集喊抱团喊得希奇多，也是空前绝后的局面。接下来有请李总。
黑龙江省当局投资基金 李根：简易先容一下，咱们是黑龙江金控集团二级公司，特意承接集团的基金营业，集团是黑龙江省级的金融投资运营和收拾平台。昨年，省当局容许设立了总周围200亿的基金，首期70亿的龙江摩登家当指示基金由咱们公司收拾，正在这之前也做了市集化LP投资的基金。
相对来说，黑龙江正在音讯、专业仍是资金量级，跟蓬勃地域比拟有少少劣势。咱们正在做市集化LP投资基金时，起步时刻先从蓬勃地域的央企或者国资的GP入手，也思借帮他们的力气让咱们更好融入生态，造就和锤炼咱们的团队。
咱们最先对接了深圳多量国资靠山的GP，当时黑龙江正和广东“龙粤”团结。多人都是国资系统，相对来说对照清晰，体例机造总体上是划一的。但实践上真正落地团结也没那么疾，2019年连接起初对接，真正有实际性的基金团结落地仍是昨年跟深创相投作。
这个流程咱们感到，即使是国资之间思促成团结也谢绝易，终究有许多差别和诉求。我感触跟GP团结，无论是民营仍是国有，概略得接触两年操纵的时候，两边之间才或者有真正意思上的清晰和互信。
重庆科创投 杨文利：李根总讲的，确实。做当局指示基金很难，国资LP也有难处，它是夹正在市集和当局之间的。
先先容一下咱们重庆科创投，重庆科创投2021年创造，笼罩种子、天使、家当指示和危险投资。我做了十年家当指示基金，重庆家当指示基金现正在年化都正在8%以上，正在指示基金算是不错了，也聊了许多GP，投了少少项目。
思别人领会你，起初要领会自身，把自身的脚色定位显露。咱们这个行业，不是金融业，是办事业，LP是投资人，GP是收拾人，专业的事交给专业的人做。咱们也是正在跟GP的交换中徐徐滋长的，GP总跟咱们讲投项目是投人，原本LP投GP也是投人。
现正在资金不是最大题目，但咱们需求Beta的钱或许保住，再有人给我赚Alpha的钱。
投中网 曹玮钰：前面嘉宾原本掷了个咱们思聊的话题，LG/GP的的相干，每年十问都市切磋，每年都不太雷同。
过去一年到现正在，咱们查看到GP/LP相干仍是挺仓猝的，好比LP央求GP返还收拾费，再有GP跟LP打讼事催讨未付的收拾费等等。从诸君的体感来看，GP/LP的相干趋势若何？团结流程中有哪些新的浮现？正在陆续转变的市集情况下，是否要从头做一个界说或者领会？
鼎心资金 胡慧：照应一下LP/GP相干仓猝的题目。我以为，第一，GP拿了LP的钱就要受人之托，忠人之事，一大笔钱让你做盲池基金，投资期8年、10年，我以为相信度万分之高。
咱们是样板的深圳机构，“两正直在表”，募资不正在深圳，投资根基上正在长三角。对面南创投的万老是咱们的“金主爸爸”，咱们跟南创相投作的相干万分和好。正在拿到南京的钱之后，每个月都要去好几趟。咱们以为招商引资和投资不齐备是抵触的，主旨正在于要开掘表地奇特的禀赋。南创投也有万分好直投团队，表地的项目咱们会分享、互动，沿途做项目胜过滔滔继续。GP的成果、目力、敬业度、勤苦度，囊括投后收拾的浮现，一切的东西都有迹可循，只消一尽调都骗不了人。
咱们寻求是同途人，有价格观的企业家、母基金等LP投资人。正在这方面，咱们跟LP思绪划一。我跟万总说过，只消全国不死亡，就要做投资。万总改了一下，说哪怕全国死亡，即日也要加紧做投资。
投中网 张楠：不动声色的夸了金主爸爸。那么万总说说，从金主爸爸的角度来讲，你对的事业如意正在哪，不如意正在哪？
南创投 万舜：我仍是体系性讲讲，咱们看GP看两个“根基”：根基的素养，根基的本事，这两个悠久稳定。同时又看两个本事，转变的本事，配合的本事。
转变的本事是什么？宏观局面正在变，赛道趋向正在变，LP的央求正在变，这家机构能不行顺应这种转变？什么叫配合的本事？苛重是跟LP的配合。一家GP要拿当局的钱，要领会当局思做什么，要领会表地的家当根蒂、家当局面、招引的思法和营商情况。当然，也有只拿市集化的钱的机构，这也是配合。机构不太能做家当赋能、招商引资的事业，不太思受招引返投的控造，就少拿一点地方的钱，再配一点市集化LP的钱。
刚才问对有什么鉴定，我拿两个根基、两个本事配合，是突出的。其它，我还正在思，咱们险些一切的事业，不管企业收拾囊括LP/GP，讲的是要遵从实质，要慰勉前进。什么叫遵从实质？LP/GP要理解投资的根基法则是什么，若是离开了第一性道理，离开了创投的实质，招商引资不做当心筛选，LP受耗损，家当繁荣不起来，竹篮打水一场空。
其它咱们讲慰勉前进，便是要与时俱进，陆续适合新的景况。本事强的GP，若是能帮着把地方家当筹备做好，关于欺骗现有资源禀赋繁荣家当给出创议，和地方沿途去做，拉顶尖的项目、顶尖的人才来，那地方当局的诉求跟GP的诉求是不是划一？齐备划一。这种前进，这种转变GP左右住了，突出的地方当局肯定接待你家私。
投中网 曹玮钰：万总也是咱们的知音人了，夸万总不全是局面话，昨天我还听到有人夸万总。这几年南创投仍旧团结了100多家GP，直投、母基金、S都正在做，可能说到了3.0的阶段。接下来有请祝总。
沃衍资金 祝波：起初谢谢诸君LP“爸爸、妈妈”对“孩子们”的领会。我跟修发新兴的黄老是正在6年前的LP峰会上领悟的，那时我是LP，也已经央求GP正在某一年某一个时点DPI到达1。创业时也已经为了撙节本钱睡正在火车站，这些资历我都有。
我是带着创业和LP的视角到场沃衍资金，讲一下我从“爸爸”到“孩子”的体认。
我正在硅谷做直投资历过多次家当周期，对照主要的一点，仍是要笑观。好比说“新国九条”，刚才张总提过，现正在是一个好机缘。我正在第一个家当基金时资历过2008年次贷危急，那时企业估值合理，企业家回归实质，新兴家当发作。自后上市的公司，也确实正在谁人时刻投出来的。因此多人要把元气心灵从诉苦换到笑观，看若何样做自我的厘革和晋升。
第二，从过去LP查看GP的角度，以及做企业家的角度来讲，我以为改进是独一的生活妙技。好比刚才提到“不或者三角形”，若是一个金融主体达不到，下面多个金融主体的组合是不是或者可能？第二，从GP的角度看，GP也是一家企业，什么是企业或许穿越周期繁荣的主旨逐鹿力？GP对自身的本事鸿沟必需有一个万分深远的领悟，咱们不是什么都精明，从第一性因素的角度，好比说原料、装置、智能，是正在半导体、进步造作、电池行业、汽车行业、航空行业都需求，这是稳定的。
第三是投资规模的改进。以前正在硅谷投过不少AI算力的企业。回到中国要换视角，第一家当、第二家当，古代家当的肥土值得再用科技挖一挖，科技的Beta还没有照到的角落里，给一点阳光就能璀璨，或者带来少少逾额收益家私。好比古代造作，像大电流变压器，过去多人感触很毛糙，没有人真正眷注，是不是应当要撸起袖子？咱们动作创业者，动作GP，应当长远到中国经济的毛细血管里，挖少少过去或者轻视的家当。
滨海家当基金 王敏：我个体和祝总的资历相反，我正本正在GP，2016年到了LP，正在一家幼平台指示基金家私，当时思和对照头部GP团结反倒很难疏通。
这两天多人继续正在说大行情。从当局指示基金和GP之间的团结来讲，我反而感触现正在是GP和LP的相干变得和好，多人可能坐下来多疏通的时刻。
咱们滨海家当是当局指示基金，2020年刚创造。天津正在许多家当偏向，信创、生物医药、装置等等，仍是有少少明星项目正在的。现正在当局指示基金的收拾都市组修专业的团队，由专业的团队做筛选和鉴定。刚一位说得希奇好，若是说GP思好了拿地方当局的钱，只消能把表地的资源家当上风和来日的筹备做个深度开掘，原本每个地方起码一两个偏向有自身的家当根蒂，那里就会有好项目。
投中网 张楠：刚才祝总讲到改进的三个思绪，我正好再有一个题目。之前都正在讲投早、投幼、投硬科技，但现正在有点“陈词谰言”了。诸君动作直面市集的LP/GP，也可能从自身的角度讲讲，若何从共鸣中找到目前的非共鸣。
德福资金 易琳：咱们基金14年继续投大强健规模，而且周旋只投贸易化之后的中后期。为什么这么做？
第一，投资的实质是什么？GP主交易务是管好投资人的钱，把危险降到最幼，让投资高洁在这个流程中，享用到对照不乱的收益。这也是咱们14年的年化都正在20%+，周旋下来的来源。我记得2017年咱们募黎民币第二期的时刻，投资计谋已经受到过市集质疑，有些家办说咱们这的GP都超越100% IRR，20%多太低了。
谁人时刻市集的心境万分焦躁，医疗大强健基金像雨后春笋般展现了几百家，若是波动很容易就被带跑了，还好咱们创始人资历过三个周期，万分稳重，咱们特意邀请了投早期基金的创始人、科学家、上市公司、做biotech的创始人过来讲早期创业和投资，讲完从此咱们不得不感伤：“我即日毕竟理解我不睬解了。”整体团队的军心齐备不乱下来，咱们就踏结实实把中后期做好。
劳动的实质是什么？做一行爱一行，把投资做好，基金收拾人终纵目的是把钱管好，把收益管好。募黎民币三期之前，咱们很少跟地方当局团结，就怕投资目的被LP所影响，也历来不跟别人做CO-GP，这几年财务资金充足，咱们起初和当局团结，然而既然团结，就真的要为表地生物医药家当繁荣做进献，好比德福三期起初跟济南研讨，黎民币四期跟江西国控团结，团队昨年正在江西跑了两个月，mapping江西整体生物医药特性，而且沿着重心家当做企业招引。
德福有个理念，“人正在资金心正在家当”。医疗大强健门槛很高，监禁万分苛。咱们这么多年花了许多时候做差异地方家当特性的研商，做战略的研商，天然而然手上就有多数好的潜正在标的，每个星期有十几个有净利润的项目入库。
回过头来看当下，咱们反而感触现正在是很好的时候，特别是又做参股又做控股计谋的基金，现正在有多量的控股标的过来。咱们正从市集陆续招家当运营合股人，现正在有几十个体散布正在差异的细分规模，计算欢迎家当整合的大潮。
中国的强健职业是有出途的。多人仍是要对市集有信念，而且找少少正在这个情况下真正劳动的机构和企业。
光速光合 朱嘉：咱们也感触此时今朝是好的投资时候点。咱们看到了许多迹象，好比中国的经济囊括资金市集正在渐渐变好，环球的场合转变，对中国带去的利好成分等等。这些资金若是渐渐回笼，多人的心境变得更笑观，会启发整体创投行业。并且越是低点，估值更容易限定，由于逐鹿更少，咱们的事业也能更周密。
中国仍旧展现了越来越多环球当先的公司，咱们10年前投资了中际旭创，现正在是环球光通信模块龙头企业。6年前投了禾赛科技，现正在是环球激光雷达行业的指示者。
中国科技势力的整个加强，背后的大逻辑原本是人才。咱们以为，改进不单有软件也有硬件，两者是互订交叉式地向上繁荣，中国的人才正在这方面万分有上风。
咱们生机正在早期找到这些突出的人，能正在对照早的时候点脱手，这便是一个好的投资机遇。同时，依附咱们的本事帮到团队，最终滋长为全国当先的公司。
海达投资 陈巧：咱们看企业的时刻，往往会评判企业的贸易形式好欠好。但原本GP的贸易形式是挺差的。正在云云的景况下，咱们手上的牌若何样打好？
主旨的一点是，不管市集行情若何转变，做好自身很主要。每家GP都有各自的投资计谋，适合自身的便是好的。掷开资金起原和属性讲计谋不太实际，各家GP都需求遵循本身资金起原、团队本事来找准定位，把自技艺里的牌打好。过往咱们聚焦行业细分龙头，投中后期项目更多少少，主旨机途是生机升高胜率。尽量打确定性高的“必胜之战”，不太寄生机于“一战成名”，或者尽量避免找寻“以少胜多”、“背水一战”。这种战术不太容易打造某支基金的收益爆款， 但生机尽量能保留每个基金中位线的水准，尽或者让LP正在较短的时候内先收回本金。
让多人有安适感蛮主要的。LP/GP相干是不是仓猝，也跟GP交的答卷、给的信念有很大相干，投资计谋和募资的计谋是互相配合、互相影响的。
海达投资 陈巧：咱们投资端和募资端配合对照密切。平常投资先行，投资启发募资。咱们固然募的是盲池基金，但也一面鉴戒了项目型基金的上风。平常正在基金募资时就贮藏了少少优质细分行业龙头项目，并预留了对照有分量的投资额度。跟着投资周期的终了，平常可能完成肯定比例项主意IPO，同时，后面再有少少已投项目正在列队申报中，当然内部或者也有少量中早期潜力项主意摆设。咱们生机云云的项目组合摆设可能尽量确保LP神速拿回本金，同时让LP确信咱们后续项目有创设更高收益的潜质，实质上来讲，GP和LP之间是一种代劳相干，GP也要站着LP的角度来思索，从而下降LP和GP之前的疏通本钱，添补互相相信和领会。
海达投资 陈巧：对行业内一切从业者影响都很大。对咱们而言，相对来说，投资端影响并不大。十几年前国内创投市集便是这个神情，市集上钱没这么多，企业融资谢绝易，创图利构挑挑拣拣，IPO也很难，其完成正在是回归常态的流程。资金市集欠好，多人反而投起来会意态更从容，回归投资的实质。十几年来回过头看，咱们投得最好的项目，反而或者都是正在资金市集最欠好的时刻脱手的。目前影响最大的是退出端，退出端会影响一切LP的信念。
熙诚金睿 张敬来：我很领会LP们，投资子基金比投项目难多了，鉴定一个GP说的跟实践验证下来，有时刻过错很大。
咱们是一家强国资靠山的市集化机构，三个国资股东，此中两个是央企：金融街资金和中国国新、国调基金。2018年创造时是搀杂计谋，既直投又投子基金。咱们第一期的主基金总周围是50亿，原来要以投资子基金为主，自后做了几个调解。
第一个，正在过去非理性茂盛的期间家私，投资詈骂常难的事变，2019年咱们苛重投科技和医疗，估值都飘正在天上，多人都对应二级、美国市集找对标，找讲故事的逻辑。咱们讲几个规则：人多的地方不去，太热的东西不投，明星大热点少凑繁华。当时咱们构造了新能源和进步造作。
我感触一切的投资仍是要回归常识。美国不到2000家私募股权收拾机构，活动的就400家。中国从2万多家现正在降到1.3万家，仍是太多了。我跟一切的同仁讲，若是市集镌汰了就认，注脚你不敷强，没有顺应这个市集。回归理性，回归家当的常识，这是投资很枢纽的一点。
第二个，咱们创造的前五年里，没有募表部LP的钱，周旋先规正直矩把最扶帮、最宥恕你的LP的钱管好。昨年创造了主基金二期，起初拿了保障公司、证券公司、上市公司和地方国资的钱，跟着市集的转变肯定要做主动改良，成心识的限定基金整个周围，市集上真正优质机遇是稀缺的，多人正在本事圈内劳动，收拾好周围和本事的配合度。
第三个，纯真的财政投资人很难正在市集生活，肯定要主动交融家当，咱们75%以上的项目是领投和说合领投，跟企业深度插手肯定要有脚色，有时候，有元气心灵。咱们再有一个周旋，一个细分行业咱们只投一家，保障不撒胡椒面。
投中网 曹玮钰：谢谢诸君嘉宾的分享。“投中10问”咱们每年都做1-2次，从咱们主理的角度来看，体感差别很大。之前的感觉苛重是激烈，GP和LP之间有不合、有抵触，多人是个讲条主意“对撞”形态。昨年很和平，多人犹如安心承受了市集情况，也领会各方诉求，立场相对平定。本年有些不测，果然生出了少少温情，这个背后概略是GP和LP相互之间更深的领会，多人更坦诚，见解更昭彰了。再次感谢诸君！
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